九层之台，起于累土。

作者：赤耳

编辑：郝科科 陈斌

风品：山岚 于太香

来源：铑财——铑财研究院

01

8年沉浮

对于滴滴而言，这也是灵魂之问。

抢人大战，大家都不陌生。2014年起，滴滴出行抢用户、抢司机、抢市场，最多一天烧掉4000万元。合并快的、逼退Ube、力压各路入局大神，短短数年间，这位“抢式”网红便在一路豪横中，打破旧式打车江湖，坐上出行王位。

2017年底，美团把战火烧到滴滴后院。CEO程维放出狠话："尔要战，便战。"

然话音刚落数月，2018年两起恶性事件，让滴滴神坛坠落。安全性的红线问题甚嚣尘上，随后营收奶牛顺风车被下线整改。而全年109亿元的亏损数据，程维一句“6年来我们还没有实现过盈利。”，更让外界看到王者的另一面羸弱。

彼时，滴滴能红多久？核心价值几何?甚至种种黑化论不断出现。

艰难盘整10个月后，2019年6月，滴滴顺风车陆续在全国300个城市重新上线试运营。伴随一系列整改措施，滴滴开始加大马力，意在夺回丢失市场，重回升势。

但此时江湖早已生变，除了哈啰、嘀嗒出行等，高德、首汽、神州、美团、曹操、T3等竞品已在不断发力、侵蚀市场。

另一厢，大规模的补贴烧钱不再出现。体量趋稳、市场想象感疲倦，叠加2020年的疫情冲击，资本热情明显冷却。

风口渐消，对依旧亏损、未上市的滴滴不是好消息，急需展示更多的可能性。

官网显示，滴滴目前提供出租车、快车、专车、豪华车、公交、代驾、企业级、共享单车、共享电单车、汽车服务、外卖、支付等多元化服务。企业愿景为：引领汽车和交通行业变革的世界级科技公司；全球最大的一站式出行平台；全球最大汽车运营商；全球智能交通技术引领者。

伴随宏伟愿景，资本味蕾也被成功挑动：2020年，滴滴短短两月完成获三笔融资，总额超过16亿美元。

掐指算来，滴滴8年沉浮，融资已超千亿元。背负众多期许，扩容业务半径、升级商业模式在情理中。

只是，大就代表强吗？战线一再拉长，不断刷新新征程的滴滴胜算几何、隐患几何呢？

02

滴滴造车 前景几何？

至少目前看，依然大手笔。

11月16晚上，滴滴出行发布全球首款定制网约车D1。按照规划，12月正式上线，首落地城市长沙。

曾明确宣称“不会造车”的滴滴，首款汽车落地，自然引发无数关注。

按照官宣，这是一款滴滴“量身定做”车型，与比亚迪共同设计开发。基于滴滴平台5.5亿乘客、上千万司机需求、百亿次出行数据研发而生。

滴滴出行副总裁、D1首席产品官杨峻表示：D1主要有三大特点，一是由内而外的设计；二是产品即服务；三是智能可迭代。

客观而言，无论优惠的租金、充电、车网一体操作，还是App调节车温风量、开门礼宾灯等细节设计，D1都意在打造优质驾乘体验，值得肯定。

“希望去掉驾驶舱，能够实现完全意义上的无人驾驶。”程维的高能期许溢于言表：到2025年，共享汽车有望在滴滴平台普及超100万辆。

换言之，未来 5 年，滴滴将向市场年均投放 20 万辆 D1。

这不是一个小体量。

运营模式上，滴滴负责提供D1定制和采买，无车司机通过金融租赁方式获得D1，用户通过滴滴打到D1。

咋看逻辑可以跑通，然老痛点也显而易见：司机资质如何鉴定？毕竟滴滴此前在此“折腰”过多次。

此外，代工不是新鲜事，但在汽车圈，对质量安全及驾乘品质度的高要求，决定了代工不是主流模式。直到现在，由江淮代工的蔚来，海马代工的小鹏汽车，还是有很多负面评价，且两者已开始自建生产线。

明眼人都知道，百万D1之后，是滴滴“全球最大汽车运营商”“全球智能交通技术引领者”的战略野心。

但也并非坦途。

早在2015年，众多传统车企就已开始试水“出行服务运营商”，如今曹操、T3等已上下游结网，全产业链雏形已现。而就在两月前，吉利领克公布“欧洲计划”，即由“汽车制造商”转变为“出行服务商”。根据规划，在欧洲，领克汽车有多种使用方式，用户可买、可长租也可短租。

03

新注册车辆合规率1.5%

合规之路有多漫长？

姑且先抛开新展望，传统业务亦不乏骨感。

11月24日，交通运输部官方公众号消息，截至2020年10月31日，全国共有207家公司取得网约车平台经营许可。10月订单量超100万的8家平台中，滴滴出行以5.62亿份排列第一，曹操、T3分列二三位，滴滴旗下花小猪达到320万单，排在第八。

依然是规模王者，但难掩品控、风控尴尬。

合规率方面，滴滴出行处于较低水平。交通运输部数据显示，滴滴出行新注册滴滴司机合规比仅5.7％；新注册车辆更低，仅1.5％，垫底头部平台。

旗下花小猪也不咋样：10月接单车辆合规率、接单驾驶员合规率、新注册驾驶员合规率分别为7.5％、11％、3.2％，新注册车辆合规率5.1％，位列头部平台倒数第二，仅高于滴滴出行。

业内人士表示，这意味着仍然有大量不合规的车辆和司机，源源不断地加入滴滴平台。

2018年的乐清事件和空姐事件，想必滴滴记忆犹新。

彼时，广东省交通运输厅副厅长王富民曾直言：滴滴出行那么多安全事故主因是，一直拒绝接受政府监管。按要求，滴滴顺风车不仅要把车辆信息，还要把行驶路线传到政府监管部门，但他们没有传送。这些问题不仅是广东问题，也是全国都面临的问题......

那么，现在看滴滴又改变了多少呢？

据猎云网报道，今年1月，100多名网约车司机到滴滴重庆总部集体维权，要求平台清退不合规网约车，不给无证司机派单。

这不是个例。2019年以来，深圳、东莞、广州、成都、太原等多地已发生合规网约车司机集体维权事件。

2019年7月，上海市交通委执法总队对“滴滴出行”上海分公司进行上户执法检查。随机抽查的20个订单中，均为不合规车辆。当天开出2张《行政处罚决定书》，共计罚款200000元。

2020年5月，西安市出租汽车管理处通过网约车监管平台发现，滴滴出行西安分公司违规向不合规车辆派单。11日下午，西安市出租汽车管理处等3部门联合约谈滴滴出行西安分公司，这也是20天内执法部门第三次约谈滴滴。

天眼查显示，刚刚过去的11月，滴滴出行科技有限公司新增行政处罚超100条。受到汕头市交通运输综合执法局、乐清交通运输局、肇庆市交通运输局、深圳市交通运输局等多地处罚。事由包括未取得经营许可，擅自从事或者变相从事网约车经营活动、驾驶员未取本市合法有效从业资格等等。

如11月18日，经深圳市交运局调查，滴滴在2020年10月12日10时10分在（违法地点）泥岗路辅道华日丰田路段实施了提供服务的驾驶员未取得本市合法有效从业资格的的违法行为，被罚3万元。

此外，被称"下沉版滴滴"的花小猪，合规也是话题梗。花小猪团队曾多次表示："花小猪是在滴滴拥有的运营资质下合规运营，在安全和合规的标准上，花小猪和滴滴充分拉齐。"

实际表现看，查处、约谈方面两者确有相似节奏。

7月13日，天津市道路运输局会同市交通运输行政执法总队对"花小猪"平台经营资质、近期涉嫌违规宣传等问题进行约谈。明确要求花小猪暂停线下宣传及违规招募活动、叫停平台在津网约车业务，责令企业履行主体责任。

8月初，花小猪又在深圳被全面叫停，在取得许可证前不得上线运营。

8月18日，青岛交通运输微博提示，"花小猪打车"平台未在青岛取得预约出租汽车经营许可，不具备网约车经营资质。将对花小猪打车给予1万元以上3万元以下罚款。

8月20日，合肥市运管处约谈滴滴出行合肥分公司负责人，要求立即停止滴滴平台在合肥与花小猪平台间的合作。其回复网友称：“花小猪在合肥开展的一切网约车经营行为均属违法行为。”

8月26日，"南京交通"官方微信号消息，19日至25日，南京交通部门共查获5辆挂靠"花小猪平台"涉嫌非法营运的黑车。

9月4日，郑州市交通运输综合行政执法支队约谈“花小猪”运营单位滴滴分公司负责人，责令“花小猪”APP停止运营，立即整改。

......

没有安全一切为0。看来，滴滴的合规之路仍然漫漫。

监管背后，用户、司机端的矛盾也无法掩饰。

截止12月2日18时，黑猫投诉上滴滴及相关公司投诉量17291件，聚投诉上也达到15042件。

用户质疑涉及乱收费、宣传虚假、司机态度恶劣、中途改道甩客、不安全驾驶、客服不作为等等。

另一厢，司机也有不少怨言：

不合理处罚、无资质司机乱接单、无故封号、过分扣提成扣分、平台过分讨好消费者，牺牲司机利益等等。

据浙江电视台6频道报道，滴滴司机马师傅反映,他在杭州跑滴滴三年多了，11月24号，滴滴平台把他的帐号封禁三天，理由是取消订单过多,而马师傅表示是因乘客不带口罩导致。

马师傅表示，乘客不佩戴口罩，不安全，且都有报备，都有录音......

相比之下，“停运”更显极端。

如高峰订单量新规：达到接单量，司机得到40元补贴，达不到要求将被扣分。

对此，有媒体报道不少司机感到不满：尽管满足会得到补贴，但单价也大幅降低。跑不够还要被扣分，更让不少司机平添不少压力，一些舆论甚至爆出南通当地出现停运事件。

有滴滴司机表示，现在网约车行业已进入成熟阶段，从业人员真不少，钱没有那么好赚。车险、运营保险等费用却一分不能少，60万公里、8年车龄等也让入局门槛变高。

不可否认，滴滴让无数国人出行更便捷、更有品质，许多人有了更多择业选择。这是滴滴日订单量超2000万，日营业额超5亿元的逻辑所在。

但另一方面，随着各方期许提升，新病旧疾也日益缠身，滴滴颇有两头不讨好、疲于应付之态。

不久前，外卖员被困系统成为热议。那么，用户、司机甚至滴滴自身是否也同样被困在出行系统呢？

值得冷思。

04

频频扩容 焦虑与自证

只是，相对传统业务的关键弊病破局，滴滴又有多少心思？

看看其频频扩容出圈的新业务动作，或一目了然。

“造车”虽然宏大、重资产，终究还在移动出行的主赛道，那么跨界“卖菜”，又是什么逻辑呢？

2020年6月15日，滴滴推出橙心优选App、微信小程序，正式进军卖菜界。先后入驻成都、重庆、绵阳等多城市。商品为滴滴和第三方合作企业提供，用户可在每日0点至23点下单，次日便可自提点提货。

打车王者开始卖菜，乍看很突兀。实则早在2019年下半年，滴滴就已针对社区团购业务进行调研。而新冠突袭，加速了项目落地。

2020年10月15日，橙心优选在成都开出第一家线下店。11月3日，滴滴CEO程维在全员会上表示，橙心优选要“投入不设上限，全力拿第一”。

怎么做到？

为拉更多新老用户，橙心优选从0时起每天推六场秒杀，爆品以水果、蔬菜、鲜肉和一些品牌标品；还包括一系列购物券、抽奖活动，最高可立减100元，用户在平台上购物的到手价有可能比市场价的1折还低。

显然，眼熟的“补贴大战”再次上线。

大投入也有大产出。据媒体消息，橙心优选日订单量已破700万。

可以说，社区团购是今年巨头厮杀的主战场，阿里、美团等早已战略布局。相比之下，滴滴有先发优势，但阿里、美团等电商巨头基因、经验优势更明显。

以美团优选为例，曾8天内连开6个省份、多个城市，日销量超过10万。10月，其进入长沙筹备搭建中心仓，11月更每日多轮现价秒杀。

《时代周报》援引知情人士称，目前美团优选湖南的总BD人数已超1500名，而美团内部规划最少2500名以上，配置人员规模远超上一主战场武汉。

大战一触即发。供应链、产业链把控力成为决胜关键。

据《深网》从一位供应商处获悉，橙心优选在湖南上线第一天爆单拿到200万单，不过三分之二订单无法按时配送，导致一些用户申请退款。“为了维护用户体验，橙心优选后来又把这部分商品给补上了。”美团也出现过类似情况，但表现相对更稳定些。

除了社区之战，滴滴还在今年3月上线“滴滴跑腿”业务。

可以说，这些年，滴滴、美团有些相爱相杀、贴身肉搏。彼此都在对方擅长业务领域中不断试探。

对于网约车，美团志在必得，不断攻城略地；滴滴则将触角伸向美团本地生活腹地。

然诺大的本地生活江湖，玩家远不止美团一人。

细观阿里、苏宁、顺丰、京东等玩家，大都基于电商或货物运输等场景延伸而来。经验、渠道、业务匹配度方面，滴滴有多少竞争优势？强力杀入的逻辑又是什么？

一句蓝海效应，恐显单薄。

或许，滴滴亦或程维也有无奈与急迫。

从出行市场份额看，滴滴可谓稳坐钓鱼台、一家独大，但却迟迟无法实现盈利。一干新老竞品不断成长、或袭扰或偷袭，更让滴滴倍感压力。

就在今年4月，滴滴战略会上定下新增长目标，3年内实现全球每天服务1亿单；国内全出行渗透率8%；全球服务用户MAU超8亿。

愿景足够耀眼，但是否也透出几分成长焦虑亦或急迫？

显然，滴滴除了夯实出行王者，还需有更新、更多的价值故事，急寻增长点、急拓增长空间，也就在情理中。

近日，据路透报道，滴滴出行已开始与投行IPO谈判。滴滴目标是在IPO前将估值提高到600亿美元以上，预计最早2021年上半年上市。

对此，滴滴予以否认：上市仍没有具体时间表。

但外界的玩味点，并不在此。

据财新报道，2017年4月的一轮55亿美元融资后，滴滴估值已超500亿美元。

而2019年4月，滴滴股东之一Uber上市招股书提到，截至2018年12月底，滴滴估值为516亿美元。

到了2019年7月，上海联合产权交易所数据显示，滴滴出行13.75万股股份将被转让，出售价按照475.44亿美元的估值交易。三个月后，两个来自中国和美国的滴滴原始股东寻求股权变现，估值叫价为400亿美元和430亿美元。

于科技型公司而言，成长性乏力、估值停滞或缓增，比业绩亏损更为可怕。

想来，这就是滴滴上述3年目标的逻辑所在。更深远看，滴滴的上述破圈扩容，亦不乏通过大生态战略，进行价值自证自强之意。

05

程维的新故事与老故事

坦白说，作为TMD成员，相比美团、字节跳动的生态布局，滴滴确实相差不少。目前美团市值1.63万亿港元，而字节单单分出一个抖音，估值就或达千亿美元。

满满的掉队尴尬，滴滴怎能不加速度、加力度呢？

问题在于，方向是否正确、实操是否精准。生态本质在于体系协同，是一脉相承的水到渠成，无论美团的团购、外卖、电影、酒店、打车、单车业务，还是字节跳动的抖音、西瓜视频、懂车帝、大力教育等，皆为此成长脉络。

细梳滴滴动作，入股花小猪、杀入旅游业、外卖业、造车业，将业务拓展至金融、同城配送、社区团购等诸多新业务。

行业分析师郝瑞表示，看似个个蓝海，但是否不少已出离滴滴主业方向、经验认知。版图野心不管多庞大，模式理念多前卫，最终要与自身实力匹配、与驾驭能力匹配。一旦战线过长，协同力、效率性必然会打折扣。然高速迭代、一日千里的血拼市场，又会给其多少试错机会？

大不代表强，大而不强、大而不精，危害或更大。这在2018年的危机事件中，想必滴滴已有深刻体会。

资深产业研究专家柴永强表示，伴随业务扩容，竞品日益增多、模式专业度提升、细分监管环境也更为复杂。无形中会加大滴滴风控、品控压力。如何匹配速度、规模、质量，让发展更稳更优，而不是在一味资本裹挟中、盲目追逐风口、衍生更多反向危险，或是滴滴价值自证破局、不得不面对的战略问题。

简言之，过犹不及亦或囫囵吞枣，都要不得。

于服务产业而言，无论模式新老，生态愿景再诱人，体验口碑仍是根基王者。

对于程维来说，滴滴的扩容新故事是必然项，但安全、合规、品质的老故事才是价值之源、之基。

基础不牢，地动山摇。九层之台，起于累土。个中取舍，值得关注。

本文为铑财原创

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